暴涨一年多的六氟磷酸锂价格出现松动

暴涨一年多的六氟磷酸锂价格出现松动

　　 上周新能电池指数下跌2.16%，Wind全A、沪深300和中证0指数收益率分别为-0.13%、0.%和0.%；过去半年，新能指数下跌16.%。

　　 产业上游：正极材料中三元单晶2型价格上涨，电解液材料价格均下降，负极材料和隔膜价格保持稳定；

　　 产业下游：2021年12月，新能源汽车月度产量.30万辆，环比增加9.%，同比增长119.%；新能源汽车月度库存2亿元，环比减少5.%，同比增长.%；2022年2月，新能源汽车月度销量.40万辆，环比减少22.%，同比增长204.%

　　 成分股涨跌：新能电池指数成分股过去一周平均涨跌幅为-2.%，过去一个月平均涨跌幅为-4.02%，过去一年平均涨跌幅为.%；

　　 分析师预期：上周，根据Wind一致预期净利润数据，2021年、2022年和2023年的预期盈利增速中位数为2.%、.05%和.27%；根据Wind预测估值数据，2021年、2022年和2023年的预期估值中位数别为29.02倍、20.倍和15.倍。

　　 电池30ETF上周累计流入.万元；过去一个月日均成交额为.万元；过去一个月日均换手率为13.%。

　　 新能源电池电解液材料降价，其中，暴涨一年多的六氟磷酸锂价格出现松动，龙头仍在匆忙扩产，其竞品新型锂盐双氟磺酰亚胺锂（电池拆解报告）已面容初现；下游新能源车消费依旧保持旺盛，且整车已开始涨价，动力电池或将天然电池价格争相布局换电赛道，而针对新能源汽车换电模式的发展，主管部门也提出了相应的政策标准，推动商业模式创新发展；目前，工信部已启动新能源汽车换电模式应用试点工作；随着新能源汽车销售愈发火热，新能源汽车动力电池的需求量和市场热度也在不断攀升。高压电池组对未来动力电池的需求量有着非常乐观的估计；另一方面，主机厂也发布了庞大的新能源汽车规划，现有电池产能无法满天然电池价格急需募资扩产。同时，动力电池在储能市场也有较好的发展潜力。

　　 2022年2月17日，正极材料三元1型和三元常规2型分别为.万元/吨和.25万元/吨；2022年3月25日，三元单晶2型价格为.万元/吨，磷酸铁锂价格为16.万元/吨。上周，正极材料价格保持稳定。

　　 2022年2月17日，低端天然石墨价格为2.40万元/吨；2022年2月18日，人造石墨价格为5.万元/吨；2022年4月1日，中端天然石墨价格为5.10万元/吨，高端天然石墨价格为6.10万元/吨。上周，负极材料价格仍保持稳定。

　　 2022年4月1日，湿法隔膜为1.元/平方米，干法隔膜为0.元/平方米，与上周价格保持一致，隔膜价格保持稳定。

　　 上周，电解液价格均发生下降。六氟磷酸锂下降为.00万元/吨，相比上周同期下跌8.%；三元圆柱电解液为10.万元/吨，下降4.09%；磷酸铁锂电解液为10.00万元/吨，下降4.%。

　　 2021年12月，新能源整车库存2.00亿元，环比减少5.%，同比增长.%；新能源汽车月度产量.30万辆，环比增加9.%，同比增长119.%；2022年2月新能源汽车月度销量.40万辆，环比减少22.%，同比增长204.%；

　　 截至2022年4月1日，新能电池指数的市盈率为.倍，分位点为.%；市净率为8.倍，分位点为.%。

　　 截至2022年4月1日，根据Wind一致预期净利润数据，新能电池指数在2021年、2022年和2023年的一致预测归母净利润分别为 9.亿元、9.亿元和17.20亿元，增长率分别为.%、.04%和.02%。

　　 新能电池指数成分股过去一周平均涨跌幅为-2.%，过去一个月平均涨跌幅为-4.02%，过去一年平均涨跌幅为.%；根据Wind一致预期净利润数据，2021年、2022年和2023年的预期盈利增速中位数为2.%、.05%和.27%；根据Wind预测估值数据，2021年、2022年和2023年的预期估值中位数别为29.02倍、20.倍和15.倍。

　　 截至2022年4月1日，电池30ETF上周累计流入.万元；过去一个月日均成交额为.万元；过去一个月日均换手率为13.%。

　　 新能源电池电解液材料降价，其中，暴涨一年多的六氟磷酸锂价格出现松动，龙头仍在匆忙扩产，其竞品新型锂盐双氟磺酰亚胺锂（卷发棒电池）已面容初现；下游新能源车消费依旧保持旺盛，且整车已开始涨价，动力电池或将天然电池价格争相布局换电赛道，而针对新能源汽车换电模式的发展，主管部门也提出了相应的政策标准，推动商业模式创新发展；目前，工信部已启动新能源汽车换电模式应用试点工作；随着新能源汽车销售愈发火热，新能源汽车动力电池的需求量和市场热度也在不断攀升。检测不到电池对未来动力电池的需求量有着非常乐观的估计；另一方面，主机厂也发布了庞大的新能源汽车规划，现有电池产能无法满天然电池价格急需募资扩产。同时，动力电池在储能市场也有较好的发展潜力。

　　 风险提示：1.原材料价格波动风险；2.政策变动导致分析失效；3.下游需求不及预期。

　　 注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。